A DCF és EVA módszer közötti különbségek, hasonlóságok bemutatása a vállalatértékelésben a Rotary Zrt. értékelésének példáján keresztül

Tóth Eszter (2020) A DCF és EVA módszer közötti különbségek, hasonlóságok bemutatása a vállalatértékelésben a Rotary Zrt. értékelésének példáján keresztül. Gazdálkodási Kar Zalaegerszeg.

PDF tóth_eszter_2020máj.pdf Hozzáférés joga: Csak nyilvántartásba vett egyetemi IP címekről nyitható meg Download (2MB)

Absztrakt (kivonat)

A szakdolgozatom témája a DCF és EVA vállalatértékelési módszerek összehasonlító elemzése, amelyet a Rotary Zrt. értékelésének példáján vezetek végig. Célkitűzésként négy kutatási kérdést fogalmaztam meg. Az első az EVA és DCF módszerek számszaki egyezőségét biztosító feltételekre vonatkozik, a második az értékelésekben alkalmazható korrekciós tételekre. A harmadikban arra keresem a választ, hogy a WACC változtatásával hogyan módosul a számított vállalatérték. A negyedik kérdés átfogó elméleti jellegű, miszerint az EVA módszer a DCF típusú eljárással szemben alkalmasabb–e a menedzsment értékteremtő képességének meghatározására. A szakdolgozat első nagyobb része egy alapvető elméleti áttekintés, amelyben nemzetközi és haza szakirodalmi források alapján összegyűjtöttem az érték, a vállalat érték különböző definícióit illetve leírom a vállalatértékelés fejlődését és aktualitásait. Ezután csoportosítom a különböző vállalatértékelési eljárásokat és módszereket, ebben a keretben helyezve el a két vizsgált módszert. A munkám tartalmazza az értékelt vállalat rövid bemutatását, illetve az iparági környezetelemzésére készült STEEPLE analízist. A vállalatérték levezetését párhuzamosan kezdem a két módszer között, az értékvezérlőket úgy határozom meg, hogy mindkét eljárásban alkalmazni tudjam őket.  A társaság múltbéli gazdálkodását 2014-2018. számviteli kimutatásai alapján, analizálom, majd megbecsülöm a várható hozamokat és a WACC értékét. Itt elválasztom a két eljárás levezetését és meghatározom a vállalat értékét először a DCF majd az EVA módszerrel. Ezután a kutatási kérdések megválaszolása következik. Összehasonlítom a Vizsgált modellek módszertanát, vizsgálom a lehetséges korrekciók (WCR és ÉCS) valamint a WACC változásának vállalatértékre gyakorolt hatását, majd szakirodalmi forrásokra támaszkodva adok választ arra, hogy az EVA módszer a DCF típusú eljárással szemben valóban alkalmasabb–e a menedzsment értékteremtő képességének meghatározására. Végül egy összefoglalás következik, amelyben kiemelem a dolgozat sarkalatos pontjait, a kutatási kérdéseket és megfogalmazott válaszokat következtetéseket is.

Intézmény

Budapesti Gazdasági Egyetem (a GKZ 2016-2020 között keletkezett dolgozataihoz)

Kar

Gazdálkodási Kar Zalaegerszeg

Tanszék

Pénzügy és Gazdálkodás Tanszék

Szak

pénzügy

A képzés szintje

mesterképzés

Konzulens(ek)

Mű típusa:	diplomadolgozat
Kulcsszavak:	Diszkontált Pénzforgalom - Discounted Cash Flow - DCF, Economic Value Added - EVA, vállalat értékelési módszerek, gazdasági hozzáadott érték, vállalatértékelés
SWORD Depositor:	Felhasználók 13380 nem található.
Felhasználói azonosító szám (ID):	Felhasználók 13380 nem található.
Dátum:	17 Jún 2020 18:04
Utolsó módosítás:	21 Ápr 2022 11:18

Actions (login required)

Tétel nézet